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Mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

Os principais títulos negociados (título mobiliário) representam o capital social das empresas, tangibilizado em suas ações ou ainda empréstimos tomados pelas empresas, no mercado, representado por debêntures que são conversíveis em ações, bônus de subscrição e outros papéis comerciais. Esta constituição permite a circulação de capital e custeia o desenvolvimento econômico.

No mercado de capitais ainda podem ser negociados os direitos e recibos de subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e outros derivativos autorizados à negociação.

Seu objetivo é canalizar as poupanças (recursos financeiros) da sociedade para o comércio, a indústria, outras atividades econômicas e para o próprio governo. Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos a curto prazo, embora tenham muitas instituições em comum. Nos países capitalistas mais desenvolvidos os mercados de capitais são mais fortes e dinâmicos. A fraqueza desse mercado nos países em desenvolvimento dificulta a formação de poupança, sendo um sério obstáculo ao desenvolvimento, obrigando esses países a recorrerem ao mercado de capitais internacionais.

Tipos de mercados 

Mercado de crédito

Os contratos são feitos de forma individualizadas entre as duas partes e as obrigaçãoes resultantes em geral não são transferíveis. Há intermediação financeira, no caso o banco comercial é o intermediador entre o tomador do empréstimo e o proprietário do recurso.

Podem ser divididos em:

• curto prazo e
• longo prazo 

Mercado de títulos

Os contratos são mais genéricos e padronizados de forma que podem ser transferíveis a terceiros, ou seja, tais contratos podem ser negociáveis em mercados secundários, ganhando liquidez. Não há intermediação financeira, o banco apenas promove o encontro entre investidores e tomadores com a cobrança de uma taxa de corretagem.

Divide-se em:

• Títulos de Propriedade (Ações)
• Títulos de Dívidas (Debentures, Commercial, Papers, bônus-bonds)

 

Mercado primário e secundário 

Mercado primário

Refere-se a colocação inicial de um título, é aqui que o emissor toma e obtém os recursos. Os lançamentos de ações novas no mercado, de forma ampla e não restrita à subscrição pelos atuais acionistas, chamam-se lançamentos públicos de ações. É um esquema de lançamento de uma emissão de ações para subscrição pública, no qual a empresa encarrega a um intermediário financeiro a colocação desses títulos no mercado. Para colocação de ações no mercado primário, a empresa contrata os serviços de instituições especializadas, tais como: bancos de investimento, sociedades corretoras e sociedades distribuidoras, que formarão um pool de instituições financeiras para a realização de uma operação, que pode ser conceituada como sendo um contrato firmado entre a instituição financeira líder do lançamento de ações e a sociedade anônima, que deseja abrir o capital. 

Mercado secundário

Onde ocorre a negociação contínua dos papéis emitidos no passado EX: Bolsa de valores e BM&F Para operar no mercado secundário, é necessário que o investidor se dirija a uma Sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual funcionários especializados poderão fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientação na seleção do investimento, de acordo com os objetivos definidos pelo aplicador. Se pretender adquirir ações de emissão nova, ou seja, no mercado primário, o investidor deverá procurar um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobiliários, que participem do lançamento das ações pretendidas. 

Funções

• a) Proporcionar liquidez
• b) Estabelecer preço para o mercado primário

 

Classificação do sistema financeiro

a) – Tipos de Contratos:

• baseado em Crédito. EX. Japão, Alemanha, todos os mercados emergentes

• baseado em Mercado. EX. E.U.A.

b) РFun̵̤es:

• Se Segmento: Cada segmento de mercado é operado por uma instituição específica.

Cada segmento de mercado, correponde a instituições financeiras com responsabilidade jurídica diferente EX. E.U.A, Japão etc.

• Se de Banco Universal: O banco universal opera em todo o segmento de mercado. EX. Alemanha e Suíça

 

Principais papéis negociados no sistema financeiro 

Títulos públicos

Podem ser emitidos pelos governos, Federal, Estadual e Municipal

O objetivo desses papéis reside em:

- Consecução de política monetária

- Financiar o défict público  

Ações

Representam uma fração do capital social de uma S/A, de modo geral podem ser:

• - Ordinárias: Característica principal, O DIREITO A VOTO
• - Preferenciais: Característica principal: NÃO TEM DIREITO A VOTO, e tem preferência no recebimento de dividendos. Tem a preferência no reembolso de capital em caso de liquidação da empresa

 

Commercial papers

É como uma nota promissória de curto prazo para financiar seu capital de giro 

Debêntures

Títulos emitidos por empresas do tipo S/A (Sociedades Anônimas), seus recursos são destinados principalmente para capital fixo das empresas, paga juros, participações nos lucros, etc. São títulos de médio prazo. 

Letras de câmbio

Forma de captação de financeiras 

CDBs – Certificados de Depósitos Bancários

Forma de captação dos bancos comerciais e de investimentos

CDIs – Certificados de Depósitos Interfinanceiros ou Interbancários

Certificados de depósitos que ocorrem entre instituições financeiras deficitárias com as superavitárias para equilibrar o caixa do dia. 

Principais intervenientes no mercado financeiro 

Reguladores

Regulam e vigiam o funcionamento do mercado

• Portugal

- Comissäo de Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM)

- Banco Central (ex: Banco de Portugal – BdP)

• Brasil

- CVM – (Comissão de Valores Mobiliários)

- Banco Central do Brasil  

Traders, investidores e instrumentos de investimento

Asseguram a liquidez no mercado

- Daytraders

- Positiontraders

- Swingtraders

- Especuladores

- Investidores

- Clubes de investidores

- Fundos de investimento

- Market Makers

- Arbitagistas